--- title: "Adtraction: Rapportkommentar Q3’25 | Kalqyl" description: "Adtraction redovisade minskad nettoomsättning och ökad EBITA i det tredje kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 285,9 MSEK (291,8), motsvarande en tillväxt" lang: sv json-ld: --- [![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png)](/) [Analyser](/analyser)[Våra bolag](/bolag)[VD-intervjuer](/vd-intervjuer)[Om Kalqyl](/om-oss) [𝕏 ](https://x.com/kalqyl "Följ oss på X") [Kontakt](/om-oss) [Alla analyser](/analyser) ![Adtraction: Rapportkommentar Q3’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/companies/covers/1779026727083.png) # Adtraction: Rapportkommentar Q3’25 [Analys](/analyser)· 10 november 2025 · [![Pontus Fredriksson](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/pontus-fredriksson.png)Pontus Fredriksson ](/analytiker/pontus-fredriksson) [Adtraction](/bolag/adtraction)Öppna PDF Adtraction redovisade minskad nettoomsättning och ökad EBITA i det tredje kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 285,9 MSEK (291,8), motsvarande en tillväxt på -2,0 %. Bruttoresultatet uppgick till 54,0 MSEK (55,3), med en bruttomarginal på 18,9 % (19,0). Vidare uppgick EBITA till 11,9 MSEK (11,7), vilket motsvarade en EBITA-marginal om 4,2 % (4,0). Periodens kassaflöde uppgick till 15,7 MSEK (22,0) och kassan till 115,1 MSEK (114,8) vid kvartalets utgång. ## Bibehållen lönsamhet trots svagt negativ tillväxt Bruttoresultatet minskade med 2,4 % till 54,0 MSEK (55,3) och den negativa utvecklingen hänförds helt till finansvertikalen, som minskade med 15,2 %. Nedgången avtog dock i styrka och den svenska marknaden visade tecken på stabilisering. E-handelsvertikalen ökade med 6,8 %, drivet av en svagt positiv organisk tillväxt och bidrag från Adrecord. EBITA ökade med 1,8 % till 11,9 MSEK (11,7), med en marginal på 4,2 % (4,0), trots det lägre bruttoresultatet, vilket visade på imponerande kostnadskontroll. Sammantaget var bruttoresultatet i linje med vår förväntan, medan EBITA var marginellt högre än estimerat. ## Strategiska initiativ för tillväxt och stärkt plattform Adtraction guidar för en svagt negativ tillväxt även under Q4, vilket indikerar en stabiliserad nedgång inom finansvertikalen samt svagt positiv organisk tillväxt inom e-handel. Bolaget fortsätter driva flera interna initiativ för tillväxt på kort och lång sikt. Initiativen omfattar uppdaterad spårningsteknik, implementeringen av Salesforce, ett mer segmenterat erbjudande samt lansering av ett influencer-verktyg. Förvärvet av brittiska Affiliate Future, som konsolideras från november, väntas bidra med nya kundrelationer och skapa nätverkseffekter när dess kunder migrerar till Adtractions plattform. På kort sikt har förvärvet begränsad resultatpåverkan, men det stärker Adtractions tillväxtmöjligheter i Europa. ## Outlook Kvartalet visar fortsatt motståndskraft i lönsamheten, men också behovet av att återgå till tillväxt. Vi bedömer att kvartalet var ett steg i rätt riktning och bibehåller vår tro på att Adtraction återgår till tillväxt under 2026, drivet av en förbättrad marknadsdynamik och interna förbättringar som succesivt väntas ge effekt. Aktien handlas till 6,3x EBITA R12, vilket vi bedömer främst speglar kortsiktigt säljtryck än bolagets fundamenta. Vi menar att tillväxt under 2026 kommer bidra till att synliggöra den låga värderingen. Vårt motiverade värde för 2026E uppgår till 51,5 SEK per aktie, en uppsida om 95,9 %. Utöver detta ser vi potential för fler förvärv, något ledningen uttryckt ambition att genomföra. [ Öppna fullständig analys (PDF) Öppnas direkt på sajten ](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/analyses/pdfs/Adtraction-Rapportkommentar-Q325.pdf) Tyckte du analysen var intressant? Dela med andra investerare. Dela [](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fadtraction-rapportkommentar-q325)[](https://twitter.com/intent/tweet?text=Adtraction%3A%20Rapportkommentar%20Q3%E2%80%9925&url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fadtraction-rapportkommentar-q325)[](mailto:?subject=Adtraction%3A%20Rapportkommentar%20Q3%E2%80%9925&body=Adtraction%20redovisade%20minskad%20nettooms%C3%A4ttning%20och%20%C3%B6kad%20EBITA%20i%20det%20tredje%20kvartalet.%20Nettooms%C3%A4ttningen%20uppgick%20till%20285%2C9%20MSEK%20\(291%2C8\)%2C%20motsvarande%20en%20tillv%C3%A4xt%20p%C3%A5%20-2%2C0%20%25.%20Bruttoresultatet%20uppgick%20till%2054%2C0%20MSEK%20\(55%2C3\)%2C%20med%20en%20bruttomarginal%20p%C3%A5%2018%2C9%20%25%20\(19%2C0\).%20Vidare%20uppgick%20EBITA%20%0A%0Ahttps%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fadtraction-rapportkommentar-q325) Har du frågor om analysen? Hör av dig direkt till Pontus Fredriksson – svar inom kort. [Ställ en fråga till Pontus](mailto:pontus@kalqyl.se?subject=Fr%C3%A5ga%20om%20analysen%3A%20Adtraction%3A%20Rapportkommentar%20Q3%E2%80%9925&body=Hej%20Pontus%2C%0A%0AJag%20har%20en%20fr%C3%A5ga%20om%20analysen%20%22Adtraction%3A%20Rapportkommentar%20Q3%E2%80%9925%22%3A%0A%0A%0A%0AMed%20v%C3%A4nlig%20h%C3%A4lsning%2C%0A) Analytiker [ ![Pontus Fredriksson](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/pontus-fredriksson.png) ](/analytiker/pontus-fredriksson) [ ### Pontus Fredriksson Analytiker, Kalqyl Mitt fleråriga börsintresse har gett mig erfarenhet och kompetens från många bolag i olika branscher. Jag skulle vilja beskriva mig själv som nyfiken, målfokuserad och samarbetsvillig. Vidare ser jag möjligheter och har ett stort engagemang i det jag gör. På fritiden spelar jag fotboll och umgås med vänner. ](/analytiker/pontus-fredriksson) [](/analytiker/pontus-fredriksson)[X: silwerskold](https://x.com/silwerskold)[pontus@kalqyl.se ](mailto:pontus@kalqyl.se)070-518 27 80 [LinkedIn](https://www.linkedin.com/in/pontus-fredriksson-b60336174/) ### Få nästa analys direkt i mailen Prenumerera på Kalqyls nyhetsbrev — nya analyser, VD-intervjuer och bolagsuppdateringar samlat på ett ställe. Prenumerera Vi delar aldrig din e-post. Avsluta när du vill. Läs också ## Fler analyser [Alla analyser](/analyser) [ ![Adtraction: Rapportkommentar Q2'26](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/companies/covers/1779026727083.png?width=480&quality=70&resize=cover) Adtraction ### Adtraction: Rapportkommentar Q2'26 24 juli 2026 ](/analyser/adtraction-rapportkommentar-q2-26)[ ![Adtraction: Rapportkommentar Q1’26](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/companies/covers/1779026727083.png?width=480&quality=70&resize=cover) Adtraction ### Adtraction: Rapportkommentar Q1’26 Adtraction redovisade ökad nettoomsättning och EBITA i det första kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 314,7 MSEK (282,2), en tillväxt 27 apr. 2026 ](/analyser/adtraction-rapportkommentar-q126)[ ![Adtraction: Rapportkommentar Q4’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/companies/covers/1779026727083.png?width=480&quality=70&resize=cover) Adtraction ### Adtraction: Rapportkommentar Q4’25 Adtraction redovisade ökad nettoomsättning och EBITA i det fjärde kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 355,2 MSEK (344,3), en tillväxt 23 feb. 2026 ](/analyser/adtraction-rapportkommentar-q425) ### Följ Kalqyl Få våra senaste analyser och uppdateringar direkt i ditt flöde. [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/)[YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628)Nyhetsbrev ![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png) Kalqyl är en del av FairValue. En modern analystjänst som skapar förståelse för bolaget och dess potential på ett enkelt och lättillgängligt sätt. #### Sidor - [Analyser](/analyser) - [Våra bolag](/bolag) - [VD-intervjuer](/vd-intervjuer) - [Om Kalqyl](/om-oss) #### Följ oss - [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/) - [YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628) - [Nyhetsbrev](/#nyhetsbrev) #### Kontakt - [info@fairvalue.se](mailto:info@fairvalue.se) - [070-147 43 21](tel:+46701474321) - Artillerigatan 42 114 45 Stockholm © 2026 Kalqyl. Alla rättigheter förbehållna. [Integritetspolicy](/integritetspolicy)[Kontakt](mailto:info@fairvalue.se)