--- title: "Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q1’25 | Kalqyl" description: "Gullberg & Jansson redovisade minskad nettoomsättning och EBIT i det första kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 46,0 MSEK (50,8), motsvarande en negativ t" lang: sv json-ld: --- [![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png)](/) [Analyser](/analyser)[Våra bolag](/bolag)[VD-intervjuer](/vd-intervjuer)[Om Kalqyl](/om-oss) [𝕏 ](https://x.com/kalqyl "Följ oss på X") [Kontakt](/om-oss) [Alla analyser](/analyser) ![Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q1’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/companies/covers/1778852379778.jpeg) # Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q1’25 [Analys](/analyser)· 19 maj 2025 · [![Pontus Fredriksson](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/pontus-fredriksson.png)Pontus Fredriksson ](/analytiker/pontus-fredriksson) [Gullberg & Jansson](/bolag/gullberg-jansson)Öppna PDF Gullberg & Jansson redovisade minskad nettoomsättning och EBIT i det första kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 46,0 MSEK (50,8), motsvarande en negativ tillväxt på -9,5 %. Bruttoresultatet uppgick till 11,2 MSEK (14,9), med en bruttomarginal på 24,3 % (29,3). Vidare uppgick EBIT till -5,9 MSEK (-4,3), vilket motsvarade en EBIT-marginal om -12,8 % (8,4). Periodens kassaflöde uppgick till -7,5 MSEK (4,6) och kassan minskade till 14,8 MSEK vid utgången av kvartalet. ## Underliggande tillväxt trots svagare kvartal Det första kvartalet var sammantaget svagare än motsvarade period föregående år. Positivt var dock att försäljningen inom Hem & Trädgård ökade med 40,6 % från låga nivåer, samtidigt som Park & Miljö visade underliggande tillväxt justerat för den stora danska ordern i jämförelsekvartalet. Bruttomarginalen pressades tillfälligt av en strategisk lageröversyn där äldre produkter såldes ut för att ge plats åt nya modeller, vilket stärker sortimentets konkurrenskraft för resten av året. Rörelsekostnaderna minskade med 6,7 %, vilket bidrog till att mildra resultatnedgången och stärka den operationella effektiviteten. ## Stabil grund inför fortsatt tillväxt Gullberg & Jansson går in i kommande kvartal med en stärkt struktur, där en förbättrad lagerstyrning och tydligare säljorganisation skapar förutsättningar för en mer effektiv försäljning. Produktförnyelse och en starkare SEK ger dessutom visst marginalutrymme, vilket kan bidra till en ökad bruttomarginal framöver. Fokus på lönsamhet och kostnadskontroll ligger fast, samtidigt som bolaget fortsätter att investera i sortimentsutveckling och långsiktiga kundrelationer. Sammantaget bedömer vi att de kommersiella satsningarna och positiva signaler från flera affärsområden gör Gullberg & Jansson positionerade för att driva uthållig tillväxt även i ett fortsatt utmanande marknadsläge. ## Outlook Det första kvartalet var som väntat svagt, men vi ser positiva signaler inför resten av året som fortsatt pekar mot en vändning. Gullberg & Jansson går nu in i högsäsongen med flera tillväxtinitiativ i ryggen, tidiga tecken på återhämtning i efterfrågan och en lägre kostnadsbas, vilket stärker vår tro på en snabbare återgång till lönsamt tillväxt än tidigare bedömt. Vi har justerat upp våra estimat och ser nu 2025 som året då bolaget återvänder till uthållig lönsamhet. Med förbättrade tillväxt- och marginalutsikter anser vi att risk/reward-profilen har förbättrats markant. Vårt motiverade värde för 2027E uppgår till 20,9 SEK per aktie, vilket motsvarar en uppsida om 61,0 %. [ Öppna fullständig analys (PDF) Öppnas direkt på sajten ](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/analyses/pdfs/Gullberg-Jansson-Rapportkommentar-Q125.pdf) Tyckte du analysen var intressant? Dela med andra investerare. Dela [](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fgullberg-jansson-rapportkommentar-q125)[](https://twitter.com/intent/tweet?text=Gullberg%20%26%20Jansson%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925&url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fgullberg-jansson-rapportkommentar-q125)[](mailto:?subject=Gullberg%20%26%20Jansson%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925&body=Gullberg%20%26%20Jansson%20redovisade%20minskad%20nettooms%C3%A4ttning%20och%20EBIT%20i%20det%20f%C3%B6rsta%20kvartalet.%20Nettooms%C3%A4ttningen%20uppgick%20till%2046%2C0%20MSEK%20\(50%2C8\)%2C%20motsvarande%20en%20negativ%20tillv%C3%A4xt%20p%C3%A5%20-9%2C5%20%25.%20Bruttoresultatet%20uppgick%20till%2011%2C2%20MSEK%20\(14%2C9\)%2C%20med%20en%20bruttomarginal%20p%C3%A5%2024%2C3%20%25%20\(29%2C3\).%20Vidare%20uppgic%0A%0Ahttps%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fgullberg-jansson-rapportkommentar-q125) Har du frågor om analysen? Hör av dig direkt till Pontus Fredriksson – svar inom kort. [Ställ en fråga till Pontus](mailto:pontus@kalqyl.se?subject=Fr%C3%A5ga%20om%20analysen%3A%20Gullberg%20%26%20Jansson%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925&body=Hej%20Pontus%2C%0A%0AJag%20har%20en%20fr%C3%A5ga%20om%20analysen%20%22Gullberg%20%26%20Jansson%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925%22%3A%0A%0A%0A%0AMed%20v%C3%A4nlig%20h%C3%A4lsning%2C%0A) Analytiker [ ![Pontus Fredriksson](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/pontus-fredriksson.png) ](/analytiker/pontus-fredriksson) [ ### Pontus Fredriksson Analytiker, Kalqyl Mitt fleråriga börsintresse har gett mig erfarenhet och kompetens från många bolag i olika branscher. Jag skulle vilja beskriva mig själv som nyfiken, målfokuserad och samarbetsvillig. Vidare ser jag möjligheter och har ett stort engagemang i det jag gör. På fritiden spelar jag fotboll och umgås med vänner. ](/analytiker/pontus-fredriksson) [](/analytiker/pontus-fredriksson)[X: silwerskold](https://x.com/silwerskold)[pontus@kalqyl.se ](mailto:pontus@kalqyl.se)070-518 27 80 [LinkedIn](https://www.linkedin.com/in/pontus-fredriksson-b60336174/) ### Få nästa analys direkt i mailen Prenumerera på Kalqyls nyhetsbrev — nya analyser, VD-intervjuer och bolagsuppdateringar samlat på ett ställe. Prenumerera Vi delar aldrig din e-post. Avsluta när du vill. Läs också ## Fler analyser [Alla analyser](/analyser) [ ![Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q2'26](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/companies/covers/1778852379778.jpeg?width=480&quality=70&resize=cover) Gullberg & Jansson ### Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q2'26 11 aug. 2026 ](/analyser/gullberg-jansson-q2-26)[ ![Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q1'26](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/companies/covers/1778852379778.jpeg?width=480&quality=70&resize=cover) Gullberg & Jansson ### Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q1'26 15 maj 2026 ](/analyser/gullberg-jansson-rapportkommentar-q1-26)[ ![Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q4’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/companies/covers/1778852379778.jpeg?width=480&quality=70&resize=cover) Gullberg & Jansson ### Gullberg & Jansson: Rapportkommentar Q4’25 Gullberg & Jansson redovisade ökad nettoomsättning och minskad EBIT i det fjärde kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 66,8 MSEK (45,6), 10 feb. 2026 ](/analyser/gullberg-jansson-rapportkommentar-q425) ### Följ Kalqyl Få våra senaste analyser och uppdateringar direkt i ditt flöde. [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/)[YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628)Nyhetsbrev ![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png) Kalqyl är en del av FairValue. En modern analystjänst som skapar förståelse för bolaget och dess potential på ett enkelt och lättillgängligt sätt. #### Sidor - [Analyser](/analyser) - [Våra bolag](/bolag) - [VD-intervjuer](/vd-intervjuer) - [Om Kalqyl](/om-oss) #### Följ oss - [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/) - [YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628) - [Nyhetsbrev](/#nyhetsbrev) #### Kontakt - [info@fairvalue.se](mailto:info@fairvalue.se) - [070-147 43 21](tel:+46701474321) - Artillerigatan 42 114 45 Stockholm © 2026 Kalqyl. Alla rättigheter förbehållna. [Integritetspolicy](/integritetspolicy)[Kontakt](mailto:info@fairvalue.se)