--- title: "Infracom: Rapportkommentar Q1’25 | Kalqyl" description: "Nettoomsättningen uppgick till 204,6 MSEK (199,3), vilket motsvarade en ökning med 2,7% y-o-y. Ökningen är bland annat hänförlig till förvärven av QSi Sweden oc" lang: sv json-ld: --- [![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png)](/) [Analyser](/analyser)[Våra bolag](/bolag)[VD-intervjuer](/vd-intervjuer)[Om Kalqyl](/om-oss) [𝕏 ](https://x.com/kalqyl "Följ oss på X") [Kontakt](/om-oss) [Alla analyser](/analyser) ![Infracom: Rapportkommentar Q1’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/company-covers/infracom.png) # Infracom: Rapportkommentar Q1’25 [Analys](/analyser)· 12 maj 2025 · [![Erik Lundberg](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/erik-lundberg.png)Erik Lundberg ](/analytiker/erik-lundberg) [Infracom](/bolag/infracom)Öppna PDF Nettoomsättningen uppgick till 204,6 MSEK (199,3), vilket motsvarade en ökning med 2,7% y-o-y. Ökningen är bland annat hänförlig till förvärven av QSi Sweden och Centiljon, vilka inte ingick i nettoomsättningen i jämförelsekvartalet. EBIT uppgick till 23,9 MSEK (24,1) och justerad EBIT till 27,4 MSEK (25,9). Den justerade EBIT-marginalen uppgick till 13,4% (13,0), vilket var en förbättring jämfört med föregående år och inom bolagets lönsamhetsmål. ## Stabil omsättning i kvartalet Nettoomsättningen drevs främst av förvärven av QSi och Centiljon, men även tillväxt inom Managed Services. Bolaget fortsätter skifta fokus från hårdvara till skalbara, återkommande tjänsteintäkter inom IT-drift, säkerhet och molntjänster. Säljbolaget Connect har stabiliserats och levererade enligt plan, och försäljningen av egenutvecklade tjänster uppgick till uppskattningsvis 15,0–16,0 MSEK i kvartalet, vilket gav ett tillskott till den återkommande abonnemangsaffären. InfraCom genomförde även ett inkråmsförvärv under kvartalet av Koneos konkursbo, som uppskattas tillföra cirka 23,0 MSEK i årliga intäkter. I den negativa vågskålen tappade Trust-IT en storkund med en årlig intäkt om 14,0 MSEK och nedläggningen av Nyköpingskontoret minskar årsomsättningen med ytterligare 10,0 MSEK. ## Justerad EBIT-marginal inom målet InfraCom genomför ett kostnadsbesparingsprogram som ska spara 6,0 MSEK per kvartal under 2025 och stärka lönsamheten. Rörelsekostnaderna minskade y-o-y, vilket visar att åtgärderna börjar att ge effekt. Åtgärderna är flera och omfattar bland annat minskning av tjänster, nedläggning och sammanslagning av kontor. En översyn av hela verksamheten pågår för att skapa fler synergier inom koncernen. Enligt Kjellberg hoppas han på fortsatt stärkt lönsamhet framgent när tjänstefieringen kommit helt på plats och att fler synergier inom bolaget realiserats. ## Outlook Vår bedömning är att den tuffaste perioden för InfraCom är förbi och arbetet med utmaningarna bolaget ställdes inför burit frukt. Det interna arbetet med organisationen och framför allt försäljningsorganisationen Connect fortskrider och försäljningsutvecklingen av egenutvecklade tjänster är god. Vidare tror vi att fokus förblir på det interna arbetet, med satsningar på bredare produktutbud inom säkerhet, tjänstepaketering och förbättrad lönsamhet under 2025. Enligt oss är satsningen inom säkerhet framför allt en väldigt intressant option framåt för InfraCom. Den svaga aktieutvecklingen under 2024 bedömer vi kan skapa en intressant möjlighet för långsiktiga investerare. Vi väljer att justera upp våra estimat framåt avseende lönsamheten och i vårt huvudscenario ser vi en uppsida på cirka 95,1% och en CAGR på 46,5% för 2026E. Om InfraComs åtgärder ger snabbare resultat än förväntat, kan aktiens uppsida bli ännu större. [ Öppna fullständig analys (PDF) Öppnas direkt på sajten ](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/analyses/pdfs/Infracom-q125-1.pdf) Tyckte du analysen var intressant? Dela med andra investerare. Dela [](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Finfracom-rapportkommentar-q125)[](https://twitter.com/intent/tweet?text=Infracom%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925&url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Finfracom-rapportkommentar-q125)[](mailto:?subject=Infracom%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925&body=Nettooms%C3%A4ttningen%20uppgick%20till%20204%2C6%20MSEK%20\(199%2C3\)%2C%20vilket%20motsvarade%20en%20%C3%B6kning%20med%202%2C7%25%20y-o-y.%20%C3%96kningen%20%C3%A4r%20bland%20annat%20h%C3%A4nf%C3%B6rlig%20till%20f%C3%B6rv%C3%A4rven%20av%20QSi%20Sweden%20och%20Centiljon%2C%20vilka%20inte%20ingick%20i%20nettooms%C3%A4ttningen%20i%20j%C3%A4mf%C3%B6relsekvartalet.%20EBIT%20uppgick%20till%2023%2C9%20MSEK%20\(24%2C1\)%20och%20justera%0A%0Ahttps%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Finfracom-rapportkommentar-q125) Har du frågor om analysen? Hör av dig direkt till Erik Lundberg – svar inom kort. [Ställ en fråga till Erik](mailto:erik.lundberg@kalqyl.se?subject=Fr%C3%A5ga%20om%20analysen%3A%20Infracom%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925&body=Hej%20Erik%2C%0A%0AJag%20har%20en%20fr%C3%A5ga%20om%20analysen%20%22Infracom%3A%20Rapportkommentar%20Q1%E2%80%9925%22%3A%0A%0A%0A%0AMed%20v%C3%A4nlig%20h%C3%A4lsning%2C%0A) Analytiker [ ![Erik Lundberg](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/erik-lundberg.png) ](/analytiker/erik-lundberg) [ ### Erik Lundberg Analytiker, Kalqyl Mina dagar ägnas åt börsen, analysera bolag och familjen. Det blir också en del träning och att hänga med vänner och bekanta. Utöver det så gillar jag smart belysning, live casino och en iskall weissbier. ](/analytiker/erik-lundberg) [](/analytiker/erik-lundberg)[X: aktiehesten](https://x.com/aktiehesten)[erik.lundberg@kalqyl.se ](mailto:erik.lundberg@kalqyl.se)070-765 33 44 [LinkedIn](https://www.linkedin.com/in/erik-lundberg-9a15ba200/) ### Få nästa analys direkt i mailen Prenumerera på Kalqyls nyhetsbrev — nya analyser, VD-intervjuer och bolagsuppdateringar samlat på ett ställe. Prenumerera Vi delar aldrig din e-post. Avsluta när du vill. Läs också ## Fler analyser [Alla analyser](/analyser) [ ![InfraCom: Rapportkommentar Q4’24](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/company-covers/infracom.png?width=480&quality=70&resize=cover) Infracom ### InfraCom: Rapportkommentar Q4’24 Nettoomsättningen uppgick till 231,2 MSEK (219,5), vilket motsvarade en ökning med 5,3 procent y-o-y. Ökningen är bland annat hänförlig till 25 feb. 2025 ](/analyser/infracom-rapportkommentar-q424)[ ![Infracom: Rapportkommentar Q3’24](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/company-covers/infracom.png?width=480&quality=70&resize=cover) Infracom ### Infracom: Rapportkommentar Q3’24 Nettoomsättningen uppgick till 204,8 MSEK (193,3), vilket motsvarade en ökning med 6,0 procent y-o-y. Ökningen är bland annat hänförlig till 18 dec. 2024 ](/analyser/infracom-rapportkommentar-q324)[ ![Uppdatering: Infracom Q2’24](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/company-covers/infracom.png?width=480&quality=70&resize=cover) Infracom ### Uppdatering: Infracom Q2’24 Nettoomsättningen i det andra kvartalet uppgick till 202,7 MSEK (203,9), en minskning med cirka 0,6 procent y-o-y. Minskningen var främst hä 28 aug. 2024 ](/analyser/uppdatering-infracom-q224) ### Följ Kalqyl Få våra senaste analyser och uppdateringar direkt i ditt flöde. [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/)[YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628)Nyhetsbrev ![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png) Kalqyl är en del av FairValue. En modern analystjänst som skapar förståelse för bolaget och dess potential på ett enkelt och lättillgängligt sätt. #### Sidor - [Analyser](/analyser) - [Våra bolag](/bolag) - [VD-intervjuer](/vd-intervjuer) - [Om Kalqyl](/om-oss) #### Följ oss - [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/) - [YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628) - [Nyhetsbrev](/#nyhetsbrev) #### Kontakt - [info@fairvalue.se](mailto:info@fairvalue.se) - [070-147 43 21](tel:+46701474321) - Artillerigatan 42 114 45 Stockholm © 2026 Kalqyl. Alla rättigheter förbehållna. [Integritetspolicy](/integritetspolicy)[Kontakt](mailto:info@fairvalue.se)