--- title: "Mindark: Rapportkommentar Q2’25 | Kalqyl" description: "Mindark redovisade minskad nettoomsättning och EBIT i det andra kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 22,1 MSEK (26,8), motsvarande en negativ tillväxt om -" lang: sv json-ld: --- [![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png)](/) [Analyser](/analyser)[Våra bolag](/bolag)[VD-intervjuer](/vd-intervjuer)[Om Kalqyl](/om-oss) [𝕏 ](https://x.com/kalqyl "Följ oss på X") [Kontakt](/om-oss) [Alla analyser](/analyser) ![Mindark: Rapportkommentar Q2’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/company-covers/mindark-v2.png) # Mindark: Rapportkommentar Q2’25 [Analys](/analyser)· 2 september 2025 · [![Pontus Fredriksson](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/pontus-fredriksson.png)Pontus Fredriksson ](/analytiker/pontus-fredriksson) [Mindark](/bolag/mindark)Öppna PDF Mindark redovisade minskad nettoomsättning och EBIT i det andra kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 22,1 MSEK (26,8), motsvarande en negativ tillväxt om -17,5 %. Vidare uppgick EBIT till 2,4 MSEK (5,4), vilket motsvarade en EBITmarginal om 11,0 % (5,4). Periodens kassaflöde uppgick till 0,3 MSEK (-8,2) och kassan inklusive kortfristiga placeringar minskade till 25,6 MSEK (34,6). ## Återhämtning från svag inledning på året Nettoomsättningen ökade med 33,3 % jämfört med Q1 och uppgick till 22,1 MSEK, men låg fortfarande 17,5 % under fjolårets nivå, drivet av lägre spelaktivitet och negativa valutaeffekter. EBIT vände tillbaka till positivt och uppgick till 2,4 MSEK, vilket möjliggjordes av en god kostnadskontroll och fortsatta effektiviseringar. Rörelsekostnaderna minskade med 5,3 % till följd av minskade externa kostnader. Mindark visade således tydliga tecken på operationell återhämtning i Q2 efter en svag inledningen på året, och framöver väntas förbättrad onboarding, pågående marknadsföringsinitiativ och lanseringen på Steam bidra till att accelerera återhämtningen ytterligare. ## Tekniska satsningar och distributionslyft MindArk har tagit ett strategiskt viktigt steg mot ökad tillgänglighet och bredare användartillväxt genom lanseringen på Steam i juli. Plattformen möjliggör global räckvidd, vilket i kombination med bolagets nya AI-drivna lokalisering (49 språk), förbättrad onboarding och kontinuerligt spelinnehåll skapar förutsättningar för att öka spelarbasen under H2’25. Därtill integreras AI djupare i utvecklingskedjan, med målet att skapa ett tekniskt försprång i utvecklingen. Strategin väntas på sikt skapa en mer skalbar och effektiv organisation samt stärka MindArks marknadsposition inom den digitala ekonomin. De finansiella effekterna av dessa initiativ bör gradvis börja synas under H2’25 och 2026. ## Outlook MindArk står fortsatt finansiellt stabilt med 25,6 MSEK i kassa inklusive kortfristiga placeringar och inga räntebärande skulder. På kort sikt förblir spelaraktivitet och valutakursutveckling osäkerhetsfaktorer, men på medellång sikt har bolaget goda förutsättningar att stärka intäktsbasen och förbättra skalbarheten. Vi ser att bolagets arbete med att bredda distributionen, förbättra användarupplevelsen, minska trösklarna för nya spelare och automatisera interna processer genom AI lägger grunden för en mer robust och lönsam verksamhet. Vi har höjt estimaten efter rapporten. Vårt motiverade värde för 2026E uppgår nu till 2,2 SEK per aktie, motsvarande en uppsida om 41,3 %. [ Öppna fullständig analys (PDF) Öppnas direkt på sajten ](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/analyses/pdfs/MindArk-Rapportkommentar-Q225.pdf) Tyckte du analysen var intressant? Dela med andra investerare. Dela [](https://www.linkedin.com/sharing/share-offsite/?url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fmindark-rapportkommentar-q225)[](https://twitter.com/intent/tweet?text=Mindark%3A%20Rapportkommentar%20Q2%E2%80%9925&url=https%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fmindark-rapportkommentar-q225)[](mailto:?subject=Mindark%3A%20Rapportkommentar%20Q2%E2%80%9925&body=Mindark%20redovisade%20minskad%20nettooms%C3%A4ttning%20och%20EBIT%20i%20det%20andra%20kvartalet.%20Nettooms%C3%A4ttningen%20uppgick%20till%2022%2C1%20MSEK%20\(26%2C8\)%2C%20motsvarande%20en%20negativ%20tillv%C3%A4xt%20om%20-17%2C5%20%25.%20Vidare%20uppgick%20EBIT%20till%202%2C4%20MSEK%20\(5%2C4\)%2C%20vilket%20motsvarade%20en%20EBITmarginal%20om%2011%2C0%20%25%20\(5%2C4\).%20Periodens%20kassafl%C3%B6de%0A%0Ahttps%3A%2F%2Fkalqyl.lovable.app%2Fanalyser%2Fmindark-rapportkommentar-q225) Har du frågor om analysen? Hör av dig direkt till Pontus Fredriksson – svar inom kort. [Ställ en fråga till Pontus](mailto:pontus@kalqyl.se?subject=Fr%C3%A5ga%20om%20analysen%3A%20Mindark%3A%20Rapportkommentar%20Q2%E2%80%9925&body=Hej%20Pontus%2C%0A%0AJag%20har%20en%20fr%C3%A5ga%20om%20analysen%20%22Mindark%3A%20Rapportkommentar%20Q2%E2%80%9925%22%3A%0A%0A%0A%0AMed%20v%C3%A4nlig%20h%C3%A4lsning%2C%0A) Analytiker [ ![Pontus Fredriksson](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/object/public/media/analysts/pontus-fredriksson.png) ](/analytiker/pontus-fredriksson) [ ### Pontus Fredriksson Analytiker, Kalqyl Mitt fleråriga börsintresse har gett mig erfarenhet och kompetens från många bolag i olika branscher. Jag skulle vilja beskriva mig själv som nyfiken, målfokuserad och samarbetsvillig. Vidare ser jag möjligheter och har ett stort engagemang i det jag gör. På fritiden spelar jag fotboll och umgås med vänner. ](/analytiker/pontus-fredriksson) [](/analytiker/pontus-fredriksson)[X: silwerskold](https://x.com/silwerskold)[pontus@kalqyl.se ](mailto:pontus@kalqyl.se)070-518 27 80 [LinkedIn](https://www.linkedin.com/in/pontus-fredriksson-b60336174/) ### Få nästa analys direkt i mailen Prenumerera på Kalqyls nyhetsbrev — nya analyser, VD-intervjuer och bolagsuppdateringar samlat på ett ställe. Prenumerera Vi delar aldrig din e-post. Avsluta när du vill. Läs också ## Fler analyser [Alla analyser](/analyser) [ ![Mindark: Rapportkommentar Q4’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/company-covers/mindark-v2.png?width=480&quality=70&resize=cover) Mindark ### Mindark: Rapportkommentar Q4’25 Mindark redovisade minskad nettoomsättning och försämrat rörelseresultat i det fjärde kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 19,7 MSEK (2 4 mars 2026 ](/analyser/mindark-rapportkommentar-q425)[ ![Mindark: Rapportkommentar Q3’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/company-covers/mindark-v2.png?width=480&quality=70&resize=cover) Mindark ### Mindark: Rapportkommentar Q3’25 Mindark redovisade ökad nettoomsättning och minskad EBIT i det tredje kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 19,9 MSEK (19,4), motsvarand 1 dec. 2025 ](/analyser/mindark-rapportkommentar-q325)[ ![Mindark: Rapportkommentar Q1’25](https://ilnynstosvnspbjavvmh.supabase.co/storage/v1/render/image/public/media/company-covers/mindark-v2.png?width=480&quality=70&resize=cover) Mindark ### Mindark: Rapportkommentar Q1’25 Mindark redovisade minskad nettoomsättning och EBIT i det första kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 16,6 MSEK (20,7), motsvarande en 30 maj 2025 ](/analyser/mindark-rapportkommentar-q125) ### Följ Kalqyl Få våra senaste analyser och uppdateringar direkt i ditt flöde. [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/)[YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628)Nyhetsbrev ![Kalqyl](/assets/kalqyl-logo-DNDwZ-oh.png) Kalqyl är en del av FairValue. En modern analystjänst som skapar förståelse för bolaget och dess potential på ett enkelt och lättillgängligt sätt. #### Sidor - [Analyser](/analyser) - [Våra bolag](/bolag) - [VD-intervjuer](/vd-intervjuer) - [Om Kalqyl](/om-oss) #### Följ oss - [X (Twitter)](https://x.com/kalqyl) - [LinkedIn](https://www.linkedin.com/company/kalqyl/) - [YouTube](https://www.youtube.com/@kalqyl-play5628) - [Nyhetsbrev](/#nyhetsbrev) #### Kontakt - [info@fairvalue.se](mailto:info@fairvalue.se) - [070-147 43 21](tel:+46701474321) - Artillerigatan 42 114 45 Stockholm © 2026 Kalqyl. Alla rättigheter förbehållna. [Integritetspolicy](/integritetspolicy)[Kontakt](mailto:info@fairvalue.se)