WS WeSports Group: Spelar i en egen liga

Vi inleder bevakning på WeSports Group, en nordisk specialistgrupp inom sport- och fritidsutrustning som förvärvar och utvecklar e-handelsdestinationer, produktvarumärken och retailkoncept. Genom dotterbolag erbjuder koncernen ett brett sortiment inom bland annat cykel, löpning, fitness, vintersport, golf och outdoor, med fokus på engagerade konsumenter och nischade utrustningsintensiva sportkategorier. WeSports har under de senaste sex åren genomfört över 40 förvärv och etablerat en bred exponering mot flera strukturella trender kopplade till hälsa och aktiv livsstil.

WeSports har sedan 2021 vuxit nettoomsättningen med en CAGR om 28,9 %, drivet av både förvärv och organisk tillväxt över marknaden. Vi bedömer att den ökade andelen egna och kontrollerade varumärken, realiserade skalfördelar och en effektivare lagerhantering successivt kommer att stärka både lönsamheten och kassagenereringen. I vårt huvudscenario inkluderar vi inga ytterligare förvärv, utan utgår från den befintliga portföljens fortsatta organiska utveckling och marginalexpansion. Baserat på 9x EBITA på koncernnivå uppgår vårt motiverade värde till 90,1 SEK per aktie för 2026E och 103,5 SEK för 2027E.

Tyckte du analysen var intressant? Dela med andra investerare.

Analytiker