Opter: Initial take

Opter utvecklar och säljer mjukvarusystem inom TMS (Transport Management System), som används av logistikföretag inom bud, paketdistribution, specialtransporter och andra typer av leveranser. Med över 500 kunder i Norden, där Sverige och Norge utgör huvudmarknaderna, samarbetar Opter med ledande företag som Postnord, BDX och JetPak. Bolaget erbjuder även ett mindre segment av konsultationstjänster inom logistik.

Q2’2024
Bolaget rapporterade fredagen den 30 augusti resultatet för det andra kvartalet. Bolaget fortsatte att bevisa sin starka affärsmodell genom att uppvisa en stark nettoomsättningstillväxt om 19,0 procent y-o-y, samt en stark lönsamhet med en EBIT om 5,5 MSEK, vilket motsvarar en EBIT-marginal om 24,3 procent. De återkommande intäkterna (ARR) ökade med 20,0 procent årligen, vilket var ett fortsatt tecken på bolagets skalbarhet. I övrigt såg bolaget en fortsatt god kundanskaffning, där allt fler kunder väljer att gå över till Opters molnplattform. Opter fortsatte att ha en god kostnadskontroll trots en hög tillväxt. Bolaget rekryterade endast en utvecklare och en medarbetare till supportavdelningen, trots den starka tillväxten.

Kapitallätt verksamhet med stabila kassaflöden
Opter är ett kapitallätt bolag, med totala tillgångar om knappt 36,8 MSEK. Bolaget har inga räntebärande skulder och en nettokassa om 22,6 MSEK. Opter har låga investeringsbehov, vilket innebär låg CAPEX och ger upphov till starka kassaflöden. Bolaget aktiverar inte heller utvecklingsutgifter och hade inga avskrivningar under Q2'24.

Outlook
Den stabila kundanskaffningen tillsammans med ett stort fokus på utveckling av nya produkter gör att framtiden ser ljus ut för Opter. Vi anser att det finns en betydande mängd av kunder att förvärva i de övriga baltiska och nordiska marknaderna, vilka kan agera tillväxtdrivare framgent. Vi anser att Opter har potentialen att nå över 600 kunder under 2026, där de mindre marknaderna Finland och Danmark kommer vara de stora drivarna för kundanskaffningen.